Powerboat Challenge ist, wie der Name schon vermuten lässt, ein Rennspiel, bei dem ihr mit Rennbooten über verschiedene Strecken jagt und versucht den Sieg zu ergattern. Zu Beginn des Spieles kann man sich einen von vier Charakteren aussuchen. Das Boot eines jeden Charakters hat zu Beginn unterschiedliche Attribute und unterschiedliches Aussehen.

Ziel des Spieles ist es wie üblich, die Kontrahenten in verschiedenen Rennen zu schlagen. Je nachdem welche Platzierung man dabei erreicht, erhält man unterschiedliche Geldbeträge als Belohnung. Mit diesem Geld ist möglich, das eigene Rennboot im Shop zu tunen und somit noch schneller und wendiger zu machen. 

Die verschiedenen Strecken sind auf vier Inseln verteilt, die jeweils ein Unterschiedliches Klima und somit eine andere Umgebung aufweisen. Bei allen Rennen müsst ihr euer Boot geschickt um die auf der Strecke platzierten Bojen manövrieren. Je näher man dabei an der Boje vorbeifährt wird der Boost mehr oder weniger aufgeladen. Verpasst man drei Bojen ist das Spiel zu Ende. Neben den üblichen Spielmodi wie Rennen, Zeitfahren und Elimination gibt es auch noch Leitwolf und Zeitfahren XT. Bei Leitwolf sammelt man in jeder der 3 Runden, seiner Platzierung entsprechend Punkte.